Durante este período de aumento de las tasas y volatilidad general de las tasas, tener efectivo y líneas de crédito disponibles para capear las dificultades del mercado (lo que se conoce como liquidez) puede ser lo que separe a los ganadores de los perdedores en el negocio hipotecario.
Rocket Companies, la empresa matriz de Rocket Mortgage, a pesar de un desempeño de ganancias menos que impresionante en el segundo trimestre, parece reconocer esta realidad.
El prestamista no bancario aumentó significativamente su liquidez poco después del final del segundo trimestre al agregar una línea de crédito de $ 1 mil millones garantizada por derechos de servicio hipotecario (MSR) de la agencia, según una presentación reciente ante la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC). El nuevo acuerdo de préstamo complementa un acuerdo de línea de crédito existente de $ 1 mil millones con Citibank, lo que resulta en una línea de crédito total de $ 2 mil millones extendida a Rocket por el banco.
Rocket dice en su presentación ante la SEC que planea utilizar la nueva línea de crédito respaldada por MSR de mil millones de dólares para financiar avances de servicio o futuras compras de MSR.
El prestamista registró una ganancia neta relativamente anémica de $ 60 millones para su segundo trimestre recientemente finalizado con ingresos de $ 1,39 mil millones, por debajo de la ganancia neta de $ 1 mil millones sobre los ingresos totales de 2, $ 7 mil millones para el mismo trimestre en 2021. Una gran parte de la La razón por la que el prestamista pudo permanecer en la oscuridad en el segundo trimestre recientemente completado es que recortó el gasto en unos $ 300 millones de dólares con respecto al trimestre anterior.
Sin embargo, un aumento significativo en el valor justo de mercado de los MSR en el balance general de Rocket también ayuda a fortalecer la posición de activos del prestamista, lo que crea más garantías para préstamos o ingresos potenciales de futuras ventas de MSR, lo que puede ayudar a aumentar la liquidez de Rocket. . El valor justo de mercado de los MSR que controla aumentó en aproximadamente 1300 millones de dólares entre fines del cuarto trimestre de 2021 y fines del segundo trimestre de este año, de 5400 millones de dólares a 6700 millones de dólares, según documentos de la SEC.
El aumento de valor refleja la fortaleza del mercado de MSR, ya que los MSR tienden a aumentar de valor a medida que aumentan las tasas de interés. Esto se debe a que la actividad de refinanciamiento de hipotecas se desploma a medida que aumentan las tasas, lo que extiende la vida de los MSR adjuntos a los préstamos existentes.
«Durante este tiempo de cambios en la industria, nos enfocamos en operar nuestro negocio con disciplina. Redujimos nuestros gastos en aproximadamente $300 millones en el segundo trimestre y continuaremos adoptando un enfoque cauteloso en la gestión de costos», dijo Julie Booth, de Rocket Companies. CFO y Tesorero, en comentarios incluidos en el reciente informe de ganancias de Rocket presentado ante la SEC: «También estamos invirtiendo nuestro capital en las plataformas de compromiso y servicios de Rocket para expandir nuestra base de clientes, impulsar una mayor conversión y reducir nuestros costos de adquisición de clientes, estableciendo la base para nuestra próxima etapa de crecimiento».
Tener una sólida posición de liquidez, a través de efectivo disponible y líneas de crédito, para navegar por los altibajos de un entorno de tasas volátiles es una parte necesaria para garantizar que el prestamista tenga el flujo de efectivo necesario para invertir en el crecimiento. Esto puede incluir el uso de líneas de crédito para financiar adquisiciones estratégicas adicionales de MSR, que generan ingresos y son activos valiosos en el mercado actual. Además, los MSR también representan una gran base de datos de clientes potenciales que se pueden aprovechar para expandir el producto del prestamista y el alcance del prestatario.
La presentación de Rocket ante la SEC dice que terminó el segundo trimestre de 2022 con una «sólida posición de efectivo» de $ 7.3 mil millones, incluidos $ 3.1 mil millones en efectivo corporativo disponible para usar para autofinanciar préstamos, «parte de los cuales podrían transferirse a líneas de financiamiento». «, específicamente las líneas de almacén utilizadas para financiar la originación de préstamos, dice el estado de resultados de Rocket presentado ante la SEC. Además, el prestamista informa que tenía $ 900 millones en efectivo y un total de $ 3.3 mil millones en líneas de crédito no utilizadas, incluidos $ 200 millones en MSR no utilizados líneas.
«Subsecuente [after] al 30 de junio de 2022, [the end of the second quarter] nuestra liquidez total ha aumentado con la adición de nuestra nueva instalación MSR de $ 1 mil millones ”, agregó la presentación de Rocket SEC. “Sobre una base pro forma, incluida esta nueva línea de MSR, la liquidez total al 30 de junio de 2022 habría sido de $ 8.3 mil millones, incluido efectivo, efectivo corporativo utilizado para autofinanciar préstamos y líneas de crédito no utilizadas y líneas de MSR no utilizadas”.